欧佩克+增产竟成“儿戏”:石油产量不增反减

  欧佩克+增产竟成“儿戏”:石油产量不增反减 油市供需短期难平衡

  市场对欧佩克实际增产幅度不达标早有预期,但产量不增反减还是大大超出了预料。

  6月14日欧佩克最新公布的月报显示,5月份石油产量下降17.6万桶/日至2851万桶/日,远未达到欧佩克+协议规定的增长目标。需求方面,欧佩克对2022年全球原油需求预测为1.0029亿桶/日,与上月预测的1.003亿桶/日基本持平。此外,15日国际能源署(IEA)也公布了最新月报,维持2022年全球石油需求预测9940万桶/日不变。

  需要注意的是,虽然欧佩克+在本月初已同意加快提高石油产量,但大多数成员国其实无法进一步提高产量,一些国家产量甚至在减少。

  石油行业高级经济师朱润民对21世纪经济报道记者分析称,欧佩克5月原油产量月度环比下降的主要原因是利比亚原油产量下降18.6万桶/天,这与地缘政治有关。欧佩克产量增长缓慢、短期增长空间有限,油井产量提升有其客观规律,寄希望于欧佩克短时间快速提高产能并不现实,尤其是在目前接近最大产能规模的情况下。

  欧佩克+产量不增反减

  6月2日,欧佩克+决定在2022年7月和8月将原油产量提高64.8万桶/天,较此前计划的增产43.2万桶/日增加50%。

  但5月份石油产量的下降表明,虽然欧佩克+承诺增产,但实际上未来大概率难以实现目标。因此在欧佩克月报公布后,布伦特原油、WTI原油双双上涨。

  一家期货公司资深原油分析师对21世纪经济报道记者表示,欧佩克成员国产能差别不小,沙特和阿联酋大概有200万桶/日的闲置产能,但尼日利亚、安哥拉等国明显难以增产,内部战乱和投资不足等因素制约了产量增长。另外,最近一段时间欧佩克和俄罗斯的关系走得更近,沙特和拜登政府之间的关系并不好,在这种情况下,沙特并没有足够的动力去为了拜登的政治诉求而增产,更何况高油价还给沙特带来了大量收入。

  另一个有趣的点是,西方希望通过制裁来打击俄罗斯能源收入,但最终却事与愿违。IEA月报显示,尽管俄罗斯出口量下降,但全球能源价格上涨提供了帮助,俄罗斯5月份的石油出口收入仍飙升至约200亿美元,环比增长11%,已经回到俄乌冲突爆发前水平。

  在西方对俄石油进口减少之际,俄罗斯在5月份跃升为印度第二大石油供应国,将沙特阿拉伯挤到了第三位,伊拉克仍为印度第一大供应国。5月份印度炼油厂每日接收约81.9万桶俄罗斯石油,这是迄今为止最高的月度水平,4月份约为27.7万桶/日。

  与此同时,高油价已经让拜登政府的支持率节节败退,政治压力与日俱增。白宫14日发表声明称,美国总统拜登将于7月13日至16日访问中东地区,并出席海湾阿拉伯国家合作委员会与埃及、伊拉克和约旦共同举办的峰会。拜登将与中东地区的领导人会面,届时或将对石油增产问题进行协商。

  最关键的是,拜登计划在访问中东期间会见沙特王储。沙特政府已经宣布,美国总统拜登将于7月15日-16日访问沙特并会见国王与王储,未来双方关系能否改善成为油市关注焦点。

  朱润民对记者分析称,前几年美国就已经成为天然气净出口国,最近又进一步成为石油净出口国。拜登可能会因为选举压力希望降油价,但从美国核心利益角度看,高油价对于石油净出口国美国来说也有不少益处。

  供需天平短期难平衡

  在供应端增产乏力,夏季需求强劲的背景下,油市供需天平短期内难见平衡。

  在最新公布的月报中,欧佩克维持2022年全球石油需求增加336万桶/日的预测不变。其中下半年全球石油需求将增长310万桶/日,达到1.018亿桶/日,将超过疫情之前的水平。

  不过,欧佩克同时也提醒,由于俄乌冲突以及2022年下半年疫情的不确定性,预测石油需求将恢复到疫情前水平存在“相当大的风险”。

  到了2023年,欧佩克预计世界石油需求增长将放缓。欧佩克代表表示,由于原油和燃料价格飙升进一步推高通胀并拖累全球经济,预计2023年全球原油需求增长不超过200万桶/日,仅增长2%。欧佩克预计将在7月12日的月报中首次发布其对2023年的正式需求预测。

  尽管未来需求增速会逐渐放缓,但供不应求的大格局可能依旧难改。IEA预计,2023年全球石油需求将增加220万桶/天,达到1.016亿桶/天。由于对俄罗斯石油的制裁和生产商闲置产能不足,明年的供应可能难以满足需求。

  欧佩克秘书长巴尔金多也强调,除了2-3个成员国之外,所有成员国的产能都已达到上限。“世界需要接受这个残酷的事实,这是一个全球性的挑战。行业内存在巨大的投资不足,需要紧急扭转这一局面。”

  投资不足已成为油市供给端的巨大问题。阿联酋能源部长Suhail Al-Mazrouei警告称,如果全球没有更多的投资,随着需求从疫情中完全恢复,欧佩克+不能保证充足的石油供应。如果俄罗斯的石油和天然气完全退出市场,价格可能会达到远远超出人们预期的水平。

  另一方面,市场也需要警惕需求大幅回落的风险。朱润民对记者表示,虽然当前国际原油价格还没有达到2008年的140多美元/桶的纪录高点,但是很多国家因为本币贬值,国内原油价格实际上已经远远超过了2008年的原油价格峰值。当前强美元和高油价对很多国家、企业、消费者的影响都非常大,全球经济面临非常大的风险,最终也必然导致原油需求增长趋软甚至实质性滑坡。

  上述期货公司资深原油分析师对记者表示,夏季是北半球需求最旺盛的时候,美国、欧洲、中国的需求会支撑原油价格。从季节性角度来看,夏季过后需求会出现回落。另一方面还需要警惕美联储货币政策对需求的影响,后续需求回落的风险值得关注。

  尽管油市长期走势仍存在不确定性,但短期内强势表现大概率仍将持续。美国银行本周公布的最新月度基金经理调查显示,随着投资者对滞胀的担忧达到2008年金融危机以来的最高水平,做多石油和大宗商品是当前最拥挤的交易,基金经理普遍认为原油将在2022年表现卓越。

  (作者:吴斌)

posted @ 22-06-18 01:38 作者:admin  阅读:
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